பங்குதமிழ்

பரஸ்பர நிதி கேள்வி பதில்- 2 கேள்வி: பரஸ்பர நிதி முதலீடுகள் ஆறிய கஞ்சியைக் குடிப்பது போல உள்ளது? பதில்: முதலீடுகள் என்பவை கேளிக்கைகளோ அல்லது சாகச நடவடிக்கைகளோ அல்ல. அது புல் முளைப்பதைப் பார்த்துக் கொண்டிருப்பது அல்லது பூச்சு உலர்வதற்காகக் காத்துக் கொண்டிருப்பது போன்றதாகும். ஆக, ஆறிய கஞ்சி நல்லது. கேள்வி: பங்கு முதலீடுகளுக்கு எங்கு பயிற்சி எடுக்கலாம்? பதில்: பங்கு முதலீடுகளுக்கான Net practice என்ற வகையில் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்யலாம். கேள்வி: Rupee cost averaging, Value averaging என்ன வேறுபாடு? பதில்: பண சராசரி என்பது குறிப்பிட்ட அளவு பணத்தைக் குறிப்பிட்ட கால அளவில் முதலீடு செய்வது. மதிப்பு சராசரி என்பது சந்தையின் போக்கிற்கு ஏற்ப, சந்தை காளைத்தனமாக இருந்தால் குறைந்த அளவிலான பணம், சந்தை கரடித்தனமாக இருந்தால் அதிக அளவிலான பணம் என்ற வகையில் குறிப்பிட்ட கால அளவில் முதலீடு செய்வது. பண சராசரியை விட மதிப்பு சராசரி கொஞ்சம் கூடுதல் வருமானத்தைத் தருவதாக இருக்கும். அதற்காகக் கொஞ்சம் மெனக்கெட வேண்டும். கேள்வி: பரஸ்பர நிதிகள் பன்மடங்காளர் ஆகுமா? பதில்: எத்தனையோ பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களின் ...

பரஸ்பர நிதி கேள்வி பதில்- 1 கேள்வி : பரஸ்பர நிதிகளிலும் பன்மடங்காளர்கள் உண்டா ? பதில் : Nippon India Growth Fund ன் NAV 3401 ரூபாய் . அதன் ஆரம்ப விலையான 10 ரூபாயைக் கொண்டு கணக்கிட்டால் அது 340 மடங்காளர் . இந்தப் பன்மடங்காளர்களைக் கைக்கொள்ள நீங்கள் இந்தப் பரஸ்பர நிதிகளின் வளர்ச்சித் தேர்வில் (Growth Option) பங்கேற்றிருக்க வேண்டும் . அதனினும் முக்கியமாக இந்த நிதிகளை விற்காமல் வைத்திருக்க வேண்டும் . கேள்வி : Front running ? பதில் : பரஸ்பர நிதி மேலாளர்கள் பகுப்பாய்வை மேற்கொண்டு நிறுவனப்பங்கு ஒன்றில் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் முதலீட்டை மேற்கொள்ளவிருப்பதாகக் கொள்ளலாம் . இந்த முதலீடுகள் காரணமாக அதன் பங்கு விலைகள் கூடும் . இந்நிலையில் தனிப்பட்ட முறையில் அத்தகைய பங்குகளில் முன்னதாகவே முதலீட்டை மேற்கொண்டு அதன் மூலமாக இலாபமடைய முயல்வது front running என்று அழைக்கப்படுகிறது . பங்குகளை விற்கும் போதும் முன்னதாகவே அவற்றை விற்று வைப்பார்கள் .  கேள்வி : பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள் எவ்விதம் வருமானம் ஈட்டுகின்றன ? பதில் : பரஸ்பர நிதி மேலாண்மைச் செலவுகள் மூலமாக ... பங்கு சார்ந்த பரஸ்பர நிதிகளுக்கான அதிக பட்...

எளிமையே வெல்லும் - 2 புதிய பரஸ்பர நிதி வெளியீடுகளில் (New Fund Offer) முதலீடு செய்வது சிறந்ததா அல்லது சந்தையில் ஏற்கெனவே செயல்பட்டுக் கொண்டிருக்கும் நிதிகளில் முதலீடு செய்வது சிறந்ததா ? பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள் அவர்கள் நிர்வகிக்கும் சொத்து மதிப்பை (Assets Under Management சுருக்கமாக AUM ) அதிகரிக்க அவ்வப்போது புதிய நிதிகளை வித்தியாசமான பெயர்களில் வெளியிடும் . TIGER என்ற பெயரில் ஒரு பரஸ்பர நிதி வெளிவந்தது . பங்குச்சந்தையில் காளை கரடி என்று கேள்விப்பட்டிருப்பீர்கள் . இந்தப் புலி எங்கிருந்து வந்தது ? TIGER என்றால் The Infrastructure Growth and Economic Reforms என்பதன் சுருக்கம் . விட்டேனா பார் என்று இன்னொரு பரஸ்பர நிதி நிறுவனம் LION என்ற பெயரில் ஒரு நிதியை வெளியிட்டது . Large cap Intermediate cap Opportunities New offerings என்பதன் சுருக்கம் LION . பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள் இந்த மாதிரி வித்தியாசமான பெயர்களிலும் சேர்க்கைகளிலும் புதிய புதிய மிருகங்களைச் சந்தையில் உலாவ விட்டு மன்னிக்கவும் புதிய புதிய நிதிகளை வெளியிட்டு பத்து ரூபாய் யூனிட் பத்து ரூபாய்க்கே என்று கூவிக் கூவி விற்கும் . முதலீட்ட...

ஒரு கேள்வி ஒரு பதில் - 1 தற்போதைய சூழலில் (சென்செக்ஸ் 61000) நேரடியாகப் பங்குகளில் முதலீட்டை மேற்கொள்ளலாமா அல்லது பரஸ்பர நிதி வாயிலாக முதலீட்டை மேற்கொள்ளலாமா ? சென்செக்ஸ் தற்போது 61000 என்ற அளவுகளில் ஊசலாடிய வண்ணம் உள்ளது . சென்செக்ஸ் PE அதாவது விலை - வருவாய் விகிதம் 30 என்ற வாக்கில் உள்ளது . 16 என்பதை சென்செக்ஸ் சராசரி PE என்று கொண்டால் தற்போதைய PE உயர் அளவீட்டில் உள்ளது . இனி சந்தையின் போக்கு மூன்று வழிகளில் செல்வதாக இருக்கலாம் . ஒன்று சென்செக்ஸ் நிறுவனங்களின் வருவாய் (E) அதிகரித்து PE குறையலாம் . இரண்டாவது சென்செக்ஸ் சராசரி PE உயர் அளவீடுகளில் தொடர்ந்து நிலை பெறலாம் . மூன்றாவதாக முதலீட்டாளர்கள் நிதானத்திற்கு வந்து சென்செக்ஸ் தனது நீண்ட கால சராசரியான 16 என்ற அளவீட்டிற்கு இறங்கலாம் . இந்த மூன்றும் காலத்தின் கையில் உள்ளது . இந்த சூழ்நிலையில் முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்த வாக்கிலான முதலீட்டை எங்ஙனம் கொண்டு செல்லலாம் ? கடந்த காலத்தைக் கணக்கில் கொண்டால் நேரடியான பங்கு முதலீடுகள் நீண்ட கால நோக்கில் சராசரியாக 25 சதவீத CAGR என்ற அளவிலும் பங்கு சார்ந்த பரஸ்பர நிதிகள் 20 சதவீத CAGR என்ற அளவிலும...

பரஸ்பர நிதி மாயைகள் 1. புதிய நிதி வெளியீடுகள் மலிவானவை . பத்து ரூபாய் யூனிட் பத்து ரூபாய்க்கே கிடைக்கும் . பத்து ரூபாய் யூனிட் பத்து ரூபாய்க்குக் கிடைப்பது எங்ஙனம் மலிவாகும் ? புதிய பரஸ்பர நிதி யூனிட்டுகள் பத்து ரூபாய் என்ற விலையில் வெளியிடப்படும் . இதில் மலிவு எங்கிருந்து வந்தது ? இது ஒரு மிகப்பெரிய மாயை . இந்த மாயையை பரஸ்பர நிதிகளை விற்கும் தரகு நிறுவனங்கள் ஊதிப் பெரிதாக்கும் வேலையைச் செவ்வனே செய்யும் . பத்து ரூபாய் பரஸ்பர நிதி யூனிட் ஐந்து ரூபாய்க்குக் கிடைத்தால் அது மலிவு என்று சொல்லலாம் . பத்து ரூபாய் யூனிட் எப்படி ஐந்து ரூபாய்க்குக் கிடைக்கும் என்கிறீர்களா ? ஒரு முறை பரஸ்பர நிதி ஒன்று பத்து ரூபாய் யூனிட்டை பத்து ரூபாய்க்கே வெளியிட்டது . மன்னிக்கவும் , பரஸ்பர நிதி விளம்பரங்களைப் படித்துப் படித்து இந்தப் பிரயோகம் மனதில் ஆழமாகப் பதிந்து விட்டது . பத்து ரூபாய்க்கு வெளியிடப்பட்ட பரஸ்பர நிதியின் NAV கரடியிடம் கடிபட்டு ஐந்து ரூபாய் ஆகிவிட்டது . இதனை மலிவு என்று சொல்லலாம் . இவ்வாறு ஐந்து ரூபாய் NAV வில் பரஸ்பர நிதிகளை வாங்கியவர்களுக்கு பங்காதாயம் இரண்டு மடங்கு கிடைக்கும் . 2. ஒரு பரஸ்ப...